초록색 보물상자

안녕하세요. 오늘은 한국자산신탁의 실적에 대해서 리뷰하고 부동산 미분양이 증가하고 있는데 신탁사에 투자해도 될지 검토해 보겠습니다. 한국자산신탁 4분기 실적 및 22년 실적 한국자산신탁은 2월 13일 잠정실적을 공시했습니다. 4분기 영업이익은 346억원이며 누적으로는 1,468억원입니다. 4분기 실적은 컨센서스보다 40~50억원정도 낮게 나왔으며, 연간으로 보면 영업비용이 210억원 정도 증가하여 꽤 많이 증가하였습니다. 영업비용 중에서는 '판관비'가 435억에서 536억으로 약 100억 증가하였고, '기타비용'이 86억에서 124억으로 38억 증가, '대출채권 관련 손실'이 50억 발생했습니다. 요즘 미분양도 많이 증가하는 분위기에서 대출채권 관련 손실이 찍혀 다시 2015~2017년 지방의 미분양으로..

안녕하세요 오늘은 중국 리오프닝 관련 종목인 LG생활건강의 매출액 정정과 자율공시의 긍정적인 점과 아쉬운 점을 이야기하겠습니다. 정정에서는 환불과 반품이 많이 되었다고 밝혔는데 증가한 이유와 LG생활건강의 브랜드에 대해 다뤄보겠습니다. LG생활건강의 광군제 행사 매출 정정 공시 LG생활건강의 주가는 중국의 리오프닝 기대로 인해 작년 11월 12월부터 증시 반등을 했다가 22년 4분기 실적이 좋지 않았던 이유도 있고 단기간 많이 상승한 것도 있어 1월 2월은 횡보하는 중입니다. 횡보하는 또 다른 원인은 중국인 입국에 대한 정부의 코로나 정책입니다. 중국의 리오프닝 후 코로나 수가 급증하자 정부는 비자를 받게 하고 PCR 검사를 받게 하는 등 중국인 관광객의 유입을 막는 정책을 펼쳤습니다. 쏟아져 나오는 중..

안녕하세요. 오늘은 은행주가 배당을 증가시킬 수 있을지 살펴보기 위해 배당에 대한 인식과 제도개선에 대해 살펴보고 배당이 증가하면 주가도 상승할 수 있을지 생각해 보겠습니다. 마지막으로는 은행주를 투자할 때 어떤 마인드로 접근해야 하는지 이야기해 보겠습니다. 배당 증가 포인트 1. 개선되고 있는 배당에 대한 인식 최근 2년을 보면 신한지주를 중심으로 중간 배당이 늘어나고 있습니다. 하나은행, 우리은행은 중간배당을 실시했고 신한과 KB의 경우는 분기배당을 실시했습니다. 이제 1년에 한 번 주던 배당에서 진짜 선진국으로 가고 있다고 느껴집니다. 여기에 배당수익률도 꾸준히 상승하고 있고 배당성향도 상승하고 있습니다. 배당성향의 경우 신한, KB는 26%, 하나 우리는 25%이며 국내 은행 평균은 25.2%입니..

오늘은 BNK금융지주의 22년 4분기 실적과 최근 이슈가 되고 있는 은행주에 대한 주주환원정책에 대해 살펴보겠습니다. 그리고 앞으로 금리가 인하가 예상되는 시점에서 한국의 은행주의 실적이 어떤 방향으로 움직일지에 대해서도 다뤄보겠습니다. BNK금융지주 4분기 실적 BNK금융지주는 4분기 영업이익 8100억을 기록했습니다(QoQ 2.3%, YoY 10.7%). BNK뿐만 아니라 4대 은행 및 지방은행의 4분기 실적이 좋았습니다. 22년부터 금리는 상승했고 22년부터 부동산 가격이 하락하고 거래가 줄어들었지만 그동안 쌓아놓았던 평균잔고 기준으로는 마진은 계속 상승하고 있어 이자 수익이 좋은 구간입니다. 반대로 금융지주 속에 속해있는 캐피털, 증권사, 운용사 등 주식시장의 실적이 좋지 않았기 때문에 수수료 수..

지난 포스팅에서 일본의 버블 형성과정에 대해서 살펴봤다면, 오늘은 버블 붕괴의 세 가지 원인인 급격한 금리인상, 중앙은행의 금리 정책의 실패, 부실은행의 방치를 상세하게 알아볼 예정입니다. 그리고 버블 붕괴를 통해 배운 교훈을 배울 예정입니다. 붕괴원인 #1 급격한 금리 인상 일본은 저금리, 낮은 수입물가, 낮은 국제유가 아래에서 경기도 좋고 물가도 안정되는 시기를 지났습니다. 80년도 후반에 가면서 자산가격이 과도하게 상승했고 이때 LTV를 120%까지 빌려줬다고 합니다. LTV 120%라는 말은 집값보다도 20% 더 많이 대출을 해줬다는 의미이고, 은행은 더 많이 대출을 해주더라도 집값이 빠르게 상승할 것이라고 예측을 했었습니다. 중앙은행은 더는 두고 볼 수 없어 기준금리를 빠르게 상승했습니다. 부동..

시장을 예측할 때 가장 많이 사용하는 방법은 과거 비슷한 시기를 찾아보고 그 사건이 어떤 효과를 줬는지를 보며 교훈을 삶는 것입니다. 오늘은 80년대 일본 버블 형성 과정인 Great Inflation, 플라자 & 루브르합의, 블랙먼데이를 살펴보면서 어떤 교훈이 있는지 알아보고자 합니다. Great Inflation 시기 1971년 8월 15일 미국의 닉슨 대통령은 금본위제도 폐지를 선언합니다. 금과 상관없이 달러를 찍을 수 있게 된 미국은 화폐에 대한 공급이 늘어나면서 화폐가치가 하락하고 인플레이션을 야기하게 됩니다. 달러 가치가 하락하면 달러 수요가 낮아져야 하는데 원유 결제 통화를 달러로 고정시켜 놓았기 때문에 달러 가치가 떨어질 것 같아도 원유를 사려면 달러가 필요했습니다. 이 당시 배럴달 $2 ..

안녕하세요. 오늘은 최근 달러 강세의 원인과 통화 정책에 영향을 끼치는 물가의 움직임 중 1월 미국의 고용에 대해서 다뤄보겠습니다. 마지막으로 최근 급증하고 있는 미국의 부도 위험에 대해서 이야기해 보겠습니다. 최근 달러 강세 원인 1200원을 뚫을 것 같던 환율이 어느새 1279원이 되었습니다. 단기간에 1200원 아래로 떨어질 가능성이 없고 지금의 1200원 후반대 수준을 유지할 것이라는 예측이 많이 있습니다. 환율이라는 것은 국가 간 통화의 거래 비율로서 미국의 상황을 유심히 봐야 하지만 달러 반대쪽에 있는 유럽의 유로화의 상황도 같이 봐야 합니다. 유럽은 지금 미국보다 물가 상승, 하락이 후행하고 있습니다. 그 이유는 보통 물가에 대한 공공요금 규제가 강했기 때문입니다. 공공요금의 인상을 막아 놓..

안녕하세요. 오늘은 인구 감소에 따라 집값이 어떻게 될 것인지 이야기해 보고 서울의 계속되는 인구감소의 원인은 무엇인지 다뤄볼 예정입니다. 그리고 계속해서 수도권으로 몰리는 원인인 네트워크 효과에 대해서 이야기해 보겠습니다. 인구 감소와 집값 인구가 줄면 집값은 어떻게 될까요? 보통 사람들은 인구가 줄면 집값이 떨어진다고 착각합니다. 수요자가 줄어들기 때문에 집값이 떨어진다고 생각하는 것이 자연스러운 흐름입니다. 오늘은 인구와 집값에 대해서 살펴보려고 합니다. 결론은 인구와 무관하게 도심은 더 오르고 지방의 유명 지역과 휴양지 등도 더 오를 것이라는 전망이 많이 있습니다. 현재 집값이 수도권 50, 지방 20이라고 가정했을 때 인구가 감소하면 수도권 40, 지방 10이 되는 것이 아니라 수도권 60, 지..

안녕하세요. 금리인하 기대감으로 상승한 주가에 대해서 다룰 예정입니다. 그 후 한국의 경제위기 후 주가의 움직임과 앞으로 더 상승하기 위해서는 어떤 상승 스토리가 있는지 살펴보겠습니다. 금리인하 기대감으로 상승한 주가 2월 초 맥클램 캐나다 중앙은행 총재가 우리는 과잉 긴축을 원하지 않는다. 이러다가 경제에 문제가 생길 수도 있다는 연설을 했습니다. 우리가 캐나다 중앙은행을 눈여겨보는 이유는 전 세계 중앙은행들이 금리를 열심히 올리다가 제일 먼저 긴축 대열에서 빠져나왔기 때문입니다. 물가가 올라가면 금리를 올려야겠지만 한편으로는 금리를 과잉으로 올리면서 경제에 부담을 주는 측면이 있습니다. 지금 미국의 물가 수준이 6%인데 목표 물가인 연 2%까지 낮춰야 합니다. 그럼 중요한 것은 금리 인상의 시차입니다..

오늘은 금융컨디션과 주가의 관계를 살펴보고 각 국가별 금융컨디션 상황과 방향성을 살펴보겠습니다. 그리고 금융컨디션 개선을 위한 마지막 퍼즐인 경기의 방향성을 생각해보려고 합니다. 금융컨디션(금융환경) 블룸버그, 골드만삭스, 시트, 시카고 등 지역연준에서도 금융컨디션 지표를 발표합니다. 금융컨디션은 시장의 경색 정도를 나타내며 금리, 장단기 금리차, 신용 스프레드, 주가 등의 조합으로 나타납니다. 이번 2월 FOMC에서도 금융컨디션 여건이 좋아졌는데 이를 용인하는 발언을 하면서 주가가 급등했었습니다. 그래서 앞으로 보면 금융컨디션은 계속적으로 안정될 것이라 주식시장의 위험을 크지 않을 것이고 기업의 실적이 좋아지면 주가는 오를 것이라고 볼 수 있습니다. 즉 실적이 오를만한 종목을 골라 차별적으로 접근해야 ..