[간접투자/투자자문앱] 22년 12월 리밸런싱 및 수익률 리뷰 (4차 리밸런싱)

안녕하세요

오늘은 패스파인더 맥시멈 12월 4차 리밸런싱에 대해서 리뷰하겠습니다. 이번 리밸런싱의 주요 원인은 원자재 ETF 원천징수 대응입니다. 

 

12월 리밸런싱 리포트

주식시장 리뷰 22년 11/17~12/14

1. 해당 기간 S&P500는 -1.84%, 나스닥은 -4.16% 을 기록하며 숨 고르는 모습 (패스파인더 맥시멈은 +1.19%)

2. 인플레이션이 고점에서 하락하는 조짐이 나타났음에도 고강도 긴축이 한동안 지속될 것이라는 전망으로 주가 하락. 연준 의장은 "물가 상승률이 연준 목표치인 2%까지 내려간다고 확신할 때 까지 금리 인하 고려 않을 것"이라고 언급함

- 미국 11월 소비자물가는 전년 동월 대비 7.1% 기록, 시장 기대치를 2개월 연속 하회

 

리밸런싱 및 수익률 테이블

○ 패스파인더 맥시멈은 정기 리밸런싱이 아니라 원자재 ETF 원천징수로 인하여 DBC를 편출하고 PDBC를 편입하는 리밸런싱을 진행하였습니다. + 약간의 비중 조절

 

○ 리밸런싱 결과 요약

1. 지난 한 달 사이에 SPTL, IAU가 상승하였고, ONEQ, SPLG의 미국 주식과 에너지섹터인 XLE이 크게 빠지는 모습을 보였습니다 → 이제 채권과 주식의 커플링 된 국면에서, 채권과 주식이 반대로 움직이는 사이클로 이동...?

2. 반면 VWO 이머징은 -0.1%를 기록

3. DBC가 빠지면서 동일한 비중으로 PDBC가 편입되었습니다

4. 배당이 들어오면서 (12/23일 배당까지 반영함) 누적 수익률 1.5%를 기록하였습니다 (쏠쏠하네요...)

 

2022년 12월 불리오APP(불릴레오) 리밸런싱 리포트

 

원자재 ETF 원천징수 대응 리밸런싱

미국이 2023년 1월 1일부로 Section 1446(f)로 인해 PTP (Publicly Traded Partnership) 보유 및 매도시 10% 세금이 원천징수될 예정이라고 합니다. 현재 패스파인더 맥시멈 포트폴리오의 자산 중에는 DBC가 해당되며 이에 대한 리밸런싱이 이루어졌습니다. 상세한 내용은 아래 링크 참조 부탁드립니다.

 

[공지] 미국 원자재 ETF(PTP) 원천징수 대응안

 

타 포트폴리오 (정기적인) 리밸런싱 요약

1. 기술주 대첩

- SMH(반도체) 편입, FDN(다우지수 대표 인터넷 기업) 편출

2. 인플레이션 파이터

- 거시경제 상황을 인플레이션 단계로 인식 중

- 인플레이션 수혜 국가로 브라질(EWZ) 대신 중국(MCHI)로 교체

3. 글로벌 바겐세일

- 모멘텀 확대에 따라 중기채(GOVT)와 물가연동채권(SPIP) 비중은 축소하고

- 편입 국가들의 비중 (주식)은 전반적으로 확대

4. 골든타임

- 고평가된 금의 비중을 줄이고, 저평가된 은의 비중 확대

5. 그린라이트

- 그린에너지 산업의 위험도는 높다고 판단하고 있으며 모멘텀이 약화된 그린에너지테크(QCLN)을 매도하고 탄소배출권(KRBN) 편입

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​자산 배분 현황

 

결론

이번 리밸런싱은 원자재 ETF 원천징수로 인해 종목 변경을 위해서 실시되었습니다. 따라서 큰 자산의 변동은 없었고 여전히 BSV 40%를 유지하고 있어 위기 국면으로 판단하고 있는 것 같습니다.

그러나 위에서 언급한 것처럼 주식과 채권이 오르면 같이 오르고 떨어지면 같이 떨어지는 커플링 된 상황에서 벗어나는 것은 아닌가 생각 들게 하는 한 달이었고 [SPTL(장기채) +5.2%, ONEQ(나스닥) -5.6%, SPLG(S&P500) -2.2%] 이제 채권-주식 자산배분 포트폴리오가 제 역할을 할까? 하는 생각이 들었습니다. 아직 짧은 기간 지켜본 것이기 때문에 다음 리밸런싱 전까지 확인해 봐야 할 것 같습니다.