소형주 퀀트 투자(4차)를 빛낸 종목 : 윙입푸드 (+94%)

 

 오늘은 4차 소형주 퀀트 투자의 수익률을 책임지고 있는 '윙입푸드'에 대해서 GPT를 통해 기업분석을 하려고 합니다. 소형주 퀀트 투자는 2022년 11월부터 진행하고 있으며 약 1년 6개월 기간 동안 +18%의 수익을 내고 있습니다. 자세한 수익률 리뷰 및 4차 투자를 위한 리밸런싱은 지난 포스팅을 참고 부탁드립니다.

 

 사실 퀀트 투자는 정량적인 재무적인 데이터를 기반으로 투자하는 방법입니다. 이러한 방법은 객관성을 부여하지만, 숫자가 조작되어 있거나 (분식회계 등), 데이터의 오류, 업데이트의 주기에 따라 결과가 달라질 수 있는 리스크가 존재합니다. 또한 숫자가 표현하지 못하는 정량적인 부분에 대해서는 검토가 어렵습니다.

 

 반면에 정성적인 지표는 그 기업을 꾸준히 모니터링하지 않는 이상 파악하기가 어려운 것이 단점입니다. 최근 생성형 AI인 ChatGPT등의 AI가 발전하면서 이러한 정성적인 분석 및 기업의 내러티브를 쉽게 파악할 수 있습니다. 아래부터는 제 퀀트 투자 지식, 경험과 ChatGPT를 통해 분석한 윙입푸드에 대한 분석입니다.

 

1. 소형주 퀀트 전략에 '윙입푸드' 선정 배경

저는 드레먼 역발상 스코어(상위 20%)에 소형주 팩터(시가총액 하위 20%)를 적용한 전략을 사용하고 있습니다. 윙입푸드는 투자당시 시가총액 400억원 수준으로 소형주 하위 20%에 해당 하였습니다. 또한 드레먼 역발상 스코어는 총 6점으로 10가지 항목 중 6가지가 해당되어 투자하게 되었습니다.

드레먼 역발상 스코어 전략 기준

 

2. 사업 개요

중국식 가공육을 판매하는 회사입니다.

자세한 제품에 대해서는 홈페이지를 참고 부탁드립니다.

 

3. 최근 주가 : 1,504원

최근 주가는 1,504원으로 상한가를 포함하여 급등했습니다. 퀀트투자로 평균 매수단가 775원이어서 현재 평가수익으로는 +94%를 기록하고 있습니다.

 

4. 최근 주가 폭등 사유 : 나스닥 상장 준비 및 유상증자 (신사업 : 대체육)

 윙입푸드의 최근 주가 상승의 주요 원인은 미국 나스닥 상장 결정 소식으로 보입니다. 이 소식은 투자자들에게 긍정적으로 받아들여져 주가를 상한가로 끌어올린 것으로 평가됩니다. 윙입푸드는 홍콩에 설립된 지주회사로서, 나스닥증권거래소에 600만 주를 상장할 예정이라고 공시한 바 있습니다. 

 

윙입푸드의 최근 공시는 크게 두 가지 중요한 사항을 포함하고 있습니다: 나스닥에 상장하기 위한 준비 과정 및 유상증자 결정에 대한 내용입니다. 이러한 결정들은 회사의 재무 구조 및 투자자들에게 미치는 영향에 대한 중요한 정보를 제공합니다.

 

1) 나스닥 상장 결정: 윙입푸드는 나스닥증권거래소에 600만 주를 상장할 예정이라고 공시했습니다. 이는 회사가 글로벌 시장에서의 입지를 확대하고, 국제적인 투자자들을 대상으로 자금을 모집하려는 전략적인 결정으로 해석될 수 있습니다. 나스닥 상장은 회사의 브랜드 가치와 신뢰도를 높이는 동시에, 다양한 금융 옵션에 대한 접근성을 향상시킬 수 있는 중요한 기회입니다.

2) 유상증자 결정: 공시된 내용에 따르면, 윙입푸드는 신주 발행을 통해 투자자로부터 자본을 모집할 계획입니다. 이번 유상증자는 주로 생산설비 확충, 신규 설비 설치, 신규 사업 진출 및 연구개발 투자를 목적으로 하고 있습니다. 이를 통해 회사는 경쟁력을 강화하고 지속 가능한 성장을 추구하려는 의도를 보여주고 있습니다.

 

이러한 결정들은 윙입푸드가 글로벌 시장에서의 입지를 강화하고, 중장기적인 성장 전략을 수립하는 데 중점을 두고 있다는 것을 시사합니다. 나스닥 상장과 유상증자를 통해 확보한 자금은 회사가 새로운 시장에 진출하고, 기존 사업을 확장하는 데 필요한 자본을 제공할 것입니다.

 

공시에서는 신규 사업 진출에 대해 구체적으로 언급되었는데, 주요 목표는 생산설비 확충을 통한 생산효율 극대화와 신규 설비 설치를 통한 신규 사업(대체육 등) 진출, 그리고 연구개발 투자입니다​​. 이는 윙입푸드가 기존 사업 영역을 넘어서 새로운 시장에 발을 들이려는 전략적 움직임을 시사합니다. 특히 대체육 시장으로의 진출은 최근 글로벌 식품 산업에서 크게 주목받고 있는 분야로, 지속 가능한 식품 소비와 환경 보호에 대한 소비자의 관심이 높아지면서 성장 잠재력이 큰 시장으로 평가되고 있습니다.

 

5. 재무제표 및 재무비율

1) 현금흐름표

① 영업활동 현금흐름 증가: 영업활동으로 인한 현금흐름이 2020년 207억 원에서 2023년 3분기 누적으로 227억 원으로 증가했습니다. 이는 영업에서 창출된 현금흐름의 증가를 나타내며, 회사의 영업 활동이 안정적으로 수익을 창출하고 있음을 의미합니다.

② 투자활동 현금흐름의 대폭 감소: 투자활동으로 인한 현금흐름은 2020년 -326억 원에서 2023년 3분기 누적 -5억 원으로 대폭 감소했습니다. 이는 회사가 2023년에 상대적으로 적은 금액을 투자활동에 사용했음을 나타냅니다.

③ 재무활동으로 인한 현금흐름 증가: 재무활동으로 인한 현금흐름은 2020년 60억 원에서 2023년 3분기 누적 99억 원으로 증가했습니다. 이는 재무활동을 통해 더 많은 현금이 유입되었음을 의미하며, 이는 대출 증가, 새로운 자본 조달 등을 통해 이루어졌을 가능성이 있습니다.

④ 현금 및 현금성자산의 대폭 증가: 기말 현금 및 현금성자산은 2020년 820억 원에서 2023년 3분기 1178억 원으로 상당히 증가했습니다. 특히, 2023년 3분기 현금 및 현금성자산의 증가는 321억 원으로 나타나, 회사의 유동성이 크게 향상된 것을 볼 수 있습니다.

이러한 분석을 통해, 윙입푸드는 영업 활동을 통한 안정적인 현금 창출 능력을 유지하고 있으며, 투자활동 감소와 재무활동을 통한 현금 유입 증가로 인해 회사의 유동성이 향상된 것을 확인할 수 있습니다. 이는 회사의 재무 상태가 건전하게 유지되고 있음을 나타내며, 향후 사업 확장 및 신규 투자에 대한 유연한 대응이 가능함을 시사합니다

 

2) 재무 비율

① 안정성
· 유동비율과 당좌비율은 2019년 대비 2023년 3분기에 증가, 회사의 단기 지급능력이 강화되었음을 나타냅니다. 2023년 3분기 누적 유동비율은 513.7%, 당좌비율은 487.7%로 안정적인 유동성을 보유하고 있습니다.

· 부채비율은 2022년 23.2%에서 2023년 3분기에 26.5%로 소폭 증가하였으나, 여전히 낮은 수준을 유지하고 있어 재무 안정성이 높은 것으로 평가됩니다.

② 성장성비율
· 매출액증가율은 2022년 9.9%에서 2023년 3분기 3.3%로 감소, 성장세가 둔화되었으나 안정적인 매출 증가를 지속하고 있습니다.
· 영업이익증가율은 2022년 -3.3%에서 2023년 3분기에 10.3%로 증가, 영업 효율성이 개선되었음을 나타냅니다.

③ 수익성비율
· 매출총이익율과 영업이익률은 2023년 3분기에 각각 35.4%, 16.4%로, 이전 연도 대비 개선된 수익성을 보여줍니다. 특히, 영업이익률의 증가는 효율적인 비용 관리 및 높은 영업 마진을 달성했음을 의미합니다.
· ROE (자기자본이익률)와 ROA (자산이익률)는 2022년 대비 소폭 감소했으나, 여전히 건전한 수준을 유지하고 있습니다.

④ 활동성비율
· 총자산회전율과 순운전자본회전율은 2023년 3분기에 소폭 감소하였으나, 자산 및 운전자본 활용도가 여전히 효율적임을 시사합니다.

 

이 분석을 통해 윙입푸드는 안정적인 재무구조, 지속적인 성장, 개선된 수익성을 유지하고 있음을 확인할 수 있습니다. 비록 일부 지표에서 미세한 변동이 관찰되기는 하나, 전반적으로 긍정적인 재무 상태를 유지하고 있는 것으로 평가됩니다.

 

3) 요약

윙입푸드의 현금흐름표, 재무비율, 투자지표 분석 결과를 바탕으로 하는 3가지 주요 요약은 다음과 같습니다.

① 재무 건전성 및 유동성 강화:
현금흐름표 분석에서 영업활동으로 인한 현금흐름의 증가와 투자활동으로 인한 현금흐름의 대폭 감소는 회사의 유동성이 강화되었음을 나타냅니다. 또한, 기말 현금 및 현금성자산의 증가는 윙입푸드의 재무 안정성과 유동성이 개선되었음을 시사합니다.

② 성장성 및 수익성 개선:
재무비율 분석에서는 매출액 증가율의 지속적인 성장, 영업이익률 및 매출총이익율의 개선을 통해 윙입푸드의 성장성과 수익성이 향상되었음을 확인할 수 있습니다. 특히, 영업이익 증가율의 상승은 비용 관리와 운영 효율성이 개선되었음을 의미합니다.

 

③ 투자 매력도 증가:
투자지표 분석에서 PER 및 PBR의 변화는 투자자에게 윙입푸드의 주가가 상대적으로 얼마나 매력적인지를 나타내며, 이는 시간이 지남에 따라 투자 매력도가 높아지고 있음을 시사합니다. 주가 관련 지표의 상승과 EPS, BPS의 증가는 회사의 가치 성장과 주주 가치 증대를 나타냅니다.

 

이 3가지 요약은 윙입푸드가 안정적인 재무 구조를 바탕으로 성장성과 수익성을 지속적으로 개선해 나가고 있으며, 이에 따라 투자자들에게 더 매력적인 투자 대상으로 평가받고 있음을 보여줍니다.

 

 

참고. 혹시 윙입푸드에 대해서 ChatGPT에게 더 물어보고 싶은 사항이 있으시면 아래 GPTs를 활용하세요! (GPT Plus 가입자만 가능합니다)

https://chat.openai.com/g/g-OaTuLbIGL-wingibpudeu-bunseog-jeonmunga